Кризисное состояние коммунальной системы обусловлено высоким уровнем затратности этой отрасли, отсутствием экономических стимулов и доступных вариантов решения проблемы, снижения издержек на производство и предоставление услуг. Высокая степень износа основных фондов (средний возраст машин и оборудования в данной отрасли к концу 2003года составлял 21год), низкий уровень эксплуатации, неэффективная работа предприятий коммунальной сферы- все эти факторы вызывают разбалансированность экономики отрасли. Изменение ситуации в сторону повышения экономической и энергетической эффективности требует значительных капитальных вложений, при этом инвестирование должно носить плановый и системный характер, приравненный к уровню «национального проекта».
Современное финансовое состояние предприятий коммунальной теплоэнергетики фактически полностью исключает системный подход к решению проблемы обеспечения качественного теплоснабжения потребителей за счет собственных средств и средств местных бюджетов. Следовательно, формирование и реализация программы привлечения инвестиционных ресурсов АКБ Глобэкс является той основной базой, в рамках которой возможно систематизировано реализовывать мероприятия по техническому перевооружению отрасли с достижением максимальной экономической эффективности и реальным улучшением качества обеспечения услугами населения, объектов социальной сферы и иных потребителей.
Исследования жилищно-коммунального хозяйства показали, что основными причинами снижения экономичности являются: ветхие пути доставки тепловой энергии потребителям и нерациональное их использование, отсутствие систем водоподготовки, большая доля ручного труда, отсутствие современных энергосберегающих технологий и приборов технологического контроля, низкий уровень обслуживания. Внедрение системы методов инвестирования, основанных на использовании лизинговых механизмов, в жилищно-коммунальную отрасль позволит:
внедрить в необходимом количестве средства контроля качественных и количественных технологических параметров, непосредственно влияющих на расход энергоресурсов;
внедрить современные информационные технологии, необходимые для оперативной обработки получаемой информации, и принятия адекватных управленческих решений на основе оперативного анализа технологических процессов;
обеспечить предприятия жилищно-коммунального хозяйства современной специализированной техникой;
внедрить современные высокоэффективные технологии и оборудования, приспособленные для использования наиболее дешевых для каждой территории топливно-энергетических ресурсов в сфере жилищно-коммунального хозяйства и т.д.
В этой связи центральной проблемой является лизинг, но лизинг не сам по себе, не как изолированное явление, а как инвестиционный ресурс в системе обновления основных средств жилищно-коммунального сектора и организационно - экономическое взаимодействие участников реализации лизинговых операций в инвестиционной деятельности жилищно-коммунального хозяйства.
Обобщив теоретическую законодательную базу и труды ведущих специалистов в области лизинга можно сделать вывод, что лизинг это сложная экономическая категория, которая выражает организационно-экономические отношения, включающие отношения аренды, кредитования и купли-продажи, что можно представить в графическом виде (рис. 3.1).
Выбор имущества
Поставка имущества
Оплата Договор Договор Лизинговые
имущества купли-продажи лизинга платежи
Кредитный Плата Договор Страховые
договор за кредит страхования взносы
Рис. 3.1. Общая схема лизинговой сделки и финансовых потоков АКБ Глобэкс
Наиболее остро для жилищно-коммунальных хозяйств стоит задача замены оборудования и сетей тепло- водоснабжения и канализации. Почти столь же необходимо внедрить средства контроля качественных и количественных технологических параметров, влияющих на расход энергоресурсов, что обеспечит повышение экономической эффективности эксплуатации объектов ЖКХ. Лизинговые операции АКБ Глобэкс принято подразделять на два основных вида – финансовые и оперативные. В рамках проведенного исследования основное внимание уделялось финансовому лизингу, как самому перспективному и одновременно бесспорному с точки зрения законодательства виду лизинга, а также наиболее действенному в условиях России. Ниже приведена схема его выполнения (рис. 3.2):
4 5
4
5
6 6 1
3
2 2
3
2 8
7
Рис. 3.2. Схема финансовых лизинговых операций АКБ Глобэкс
Отсутствие необходимых финансовых ресурсов у предприятий ЖКХ и в местных бюджетах делает актуальным привлечение инвестиций в виде кредитов либо на основе лизинга. Средства, поступающие в оплату за услуги ЖКХ в результате произошедшего в последнее время значительного повышения тарифов, в большинстве случаев для этого достаточны.
При поиске способов финансового обеспечения инвестиционных проектов можно произвести сравнение различных вариантов привлечения инвестиционных ресурсов, результаты приведены в таблице 3.1 и
рис. 3.1.
Таблица 3.1. Оценка эффективности различных способов финансирования инвестиционных проектов, основанных на лизинговых операциях
Статьи
Затрат Варианты финансирования оборудования стоимостью 100 руб.
1. покупка за свои средства 2. покупка за счет кредита 3. финансовый лизинг 4. оперативный лизинг 5. лизинг с покупкой за счет кредита
1.Стоимость объекта 100 100 100 100 100
2. Налог на прибыль 24 24 - 2,4 2,4
3. Сумма % по кредиту - 20 - - 20
4. Налог на имущество (срок амортизации 10 лет) 10 10 3,3 3,3 3,3
5. Лизинговые платежи (ставка 20%) - - 20 10 10
6. Остаточная стоимость - - - 10 10
7. Общая стоимость затрат 134 154 123,3 125,7 145,7
Для гарантии возврата ссуды и своевременного погашения процентов по кредиту АКБ Глобэкс необходимо со стороны государственной власти, прежде всего Федеральной в лице Правительства, создать фонд финансирования лизинговых программ для сферы жилищно-коммунального хозяйства, который бы полностью или частично участвовал в проектах и гарантировал лизинговым компаниям своевременный возврат кредита. Речь идет о лизинге, как кредита на возвратной и платной основе, государственная власть тем самым смогла бы увеличить свои резервы, обновить технологический парк системы ЖКХ, оживить как сферу производства техники необходимой для коммунального хозяйства, так и исследования в области развития новых технологий, снять социальную напряженность и т.д.
Справедливой ценой капитала можно считать сумму равную ставке рефинансирования Центрального банка + 2-4% в зависимости от предоставленного проекта, его технического и экономического обоснования.
В соответствии с решением Совет директоров Центрального Банка Российской Федерации и Указанием Центрального Банка Российской Федерации №1734-У от 20 октября 2006года- с 23 октября 2006 года ставка рефинансирования (учетная ставка) Банка России устанавливается в размере 11,0% годовых.
Таким образом, процентная ставка по лизинговым кредитам, с учетом создания государственного фонда, не должна превышать 13,0-15,0% годовых на данный момент, и по прогнозам президента и правительства инфляция ежегодно будет снижаться, а следовательно, будет уменьшаться ставка рефинансирования и плата за пользование кредитом, что будет способствовать развитию системы кредитования, в частности системы лизинга.
В последние два десятилетия лизинг успешно развивался на всех пяти континентах. Этому значительно способствовала серьезная государственная поддержка лизинговой деятельности, которая свидетельствует о понимании правительствами многих стран важной роли лизинга в активизации инвестиционной деятельности и научно-технического прогресса.
Но полностью реализовать потенциал применения лизинга в ЖКХ не позволяет целый ряд проблем, с которыми сталкиваются его представители при осуществлении хозяйственной деятельности. В числе этих проблем – неустойчивость и незавершенность законодательной базы деятельности, жесткий налоговый прессинг, отсутствие специалистов, пока еще слабые финансовые связи между экономическими институтами и др.
С целью решения проблемы финансирования предприятия ЖКХ очень редко, но предпринимают попытки обратиться к лизингу как к одному из немногих доступных для них и эффективных способов привлечения средств.
Однако, если сама система применения лизинга в ЖКХ не будет поддерживаться на федеральном и региональном уровнях с помощью налоговых, организационных, дотационных, страховых, гарантийных и других механизмов, возможность вывода из кризиса этой отрасли будет упущена. Важнейшей особенностью применения лизинга в жилищно-коммунальном хозяйстве можно выделить роль государства во всей цепочке лизинговых операций. Опираясь на этот тезис можно сформулировать возможности государственной поддержки в реализации лизинговых проектов в жилищно-коммунальном хозяйстве страны:
Разработка и реализация госпрограммы развития лизинга;
Создание залоговых фондов для обеспечения инвестиции в лизинге с использованием госимущества;
Долевое участие госкапитала в создании инфраструктуры лизинга;
Выделение госзаказа на поставки товаров;
Государственный протекционизм разработки, производства и использования наукоемкого оборудования;
Финансирование из госбюджета и госгарантии лизинговых проектов, в т.ч. и с участием фирм нерезидентов;
Предоставление инвестиционных кредитов;
Освобождение банков от уплаты налога на прибыль, получаемую от кредитования лизинговых проектов на 3 года;
Предоставление налоговых и кредитных льгот;
Формирование и развитие правовой базы защиты интересов участников лизинга;
Госгарантии экспорта по лизингу отечественных машин и оборудования.
Которые могут быть установлены: Законами РФ; Решениями Правительства РФ; Решениями органов государственной власти субъектов РФ в зависимости от сферы компетенции.
Из этого можно выработать формы возможного инновационной методики кредитования обновления основных средств в ЖКХ:
Рис. 3.4. Формы регулирования лизинговой деятельности в России
Также, стимулом для государства развития лизинговых операций в ЖКХ является обособленное развитие отечественных страховых компаний, т.к. при лизинге важное место занимает страхование приобретенного имущества. Что крайне важно, т.к. Россия готовится к членству в ВТО, а значит экономические барьеры в сфере страхования между странами должны быть сняты, а в современных условиях это ведет к экспансии иностранных страховщиков и полное разорение отечественных.
Маневренность, гибкость управления, которые являются неотъемлемой частью сделок, относятся к положительным составляющим развития предпринимательской деятельности в условиях лизинга. Предприятия жилищно-коммунального хозяйства, применяющие инвестиции на основе лизинговой сделки, значительно увеличивают качество предоставляемых услуг, снижают издержки и соответственно увеличивают прибыль, при изменении стоимости предоставления услуг населению на величину уровня среднестатистической инфляции. С помощью рыночных механизмов лизинговые сделки подвергаются строгому отбору по разным признакам и тем самым создают источники для дальнейших инвестиций и, как отмечалось, выхода экономики ЖКХ из кризиса.
В форме лизинга предприятия ЖКХ получают фактически ссуду, близкую к стоимости оборудования, поступающего в их пользование. Это особенно важно в российских условиях дефицита денежных средств и, в первую очередь в сфере коммунального хозяйствования. Анализ форм воздействия лизинга на отрасль ЖКХ целесообразно рассмотреть на фоне тех проблем, которые ему приходится решать в условиях сложившейся экономической ситуации в России. Развитие, использование лизинга в деятельности ЖКХ в существенной мере позволит решить проблему инвестирования, что весьма важно для них, поскольку этому сектору экономики свойственны относительно низкая доходность, высокая интенсивность, сложность с внедрением новой техники, ограниченность собственных ресурсов. Механизм функционирования лизинга позволяет приобрести имущество, оборудование, имея финансовых средств существенно меньше полной стоимости объекта лизинга.
Использование преимуществ лизинга позволяет также оснастить ЖКХ прогрессивной техникой, которая учитывала бы специфику производства (многофункциональность, быстрота переналаживаемости, универсальность, срок окупаемости, обновление).
Отрасль коммунального хозяйства призвана заблаговременно выявлять прогрессивные тенденции развития науки и техники и отвечать на них инновационными решениями. Развитая инновационная деятельность оказывает позитивное влияние на:
увеличение масштабов производства;
повышение степени использования научно-технического потенциала отраслевой науки;
ускорение практического использования результатов функциональной науки;
создание предпосылок для решения проблем экологической безопасности;
эффективное использование инвестиций.
Практика показывает, что инновационные предприятия (в том числе и жилищно-коммунальной направленности) весьма эффективны, количество нововведений на единицу затрат, как правило, в них больше, чем на иных сопоставимых предприятиях. Как известно, подавляющая доля затрат при инновационной деятельности связана с приобретением оборудования и его установкой. Лизинг в этой ситуации имеет широкое поле деятельности. Использование преимуществ лизинга в ЖКХ будет способствовать созданию благоприятных условий для удовлетворения потребности в современном дорогостоящем технологическом оборудовании.
Для успешного ведения лизинговых операций применительно к ЖКХ определяющим является процедура анализа и отбора партнеров для лизинга. Исторически из практики лизинговых отношений субъектов сделки можно выделить три укрупненных этапа лизинговой сделки. На первом этапе ведутся работы, обусловленные особенностью изучения характера лизинговой оценкой источников финансирования сделки. В рамках этого этапа готовится заключение о кредитоспособности лизингополучателя, рассчитывается эффективность сделки, т.е. применимо к сфере ЖКХ анализируется деятельность конкретного предприятия, его показатели, ведется расчет целесообразности внедрения лизинга, объемы и условия. Второй этап подразумевает документальное оформление лизингового соглашения, договоров о купле-продаже объекта лизинга и др. (акт о приемке объекта в эксплуатацию). Третий этап связан с непосредственным использованием объекта лизинга, с отражением хода лизинговых операций в бухгалтерских документах, а также с выплатой лизинговых платежей.
Специфика отрасли жилищно-коммунального хозяйства, в сравнении с иными сферами народного хозяйства страны, велика, полная экстраполяция на лизинговые операции и проекты в других сферах бизнеса невозможна по вышеуказанным причинам, отсюда необходимо разработать методику расчета эффективности, методологию, контроля и т.д. опираясь на специфические условия функционирования отрасли ЖКХ.
Расчет общей суммы лизинговых платежей для жилищно-коммунального сектора в АКБ Глобэкс осуществляется по общей классической формуле:
где: Лп - общая сумма лизинговых платежей;
Ао - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
Пк - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;
Кв - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
Ду - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
Тп – таможенная пошлина, руб.
НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя. (Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.).
На практике, при анализе возможности применения лизинговых инвестиций, необходимо обратить внимание на невозможность однозначного трактования сопоставления классических показателей с нормативными в связи с отраслевыми особенностями данной сферы.
Проведя анализ среднестатистического предприятия, редоставляющего жилищно-коммунальные услуги Центрального района России, можно выработать рекомендации создания диапазона допустимости экономических коэффициентов для этой специфической формы деятельности. Различия финансовых показателей предприятий ЖКХ огромны, но обобщив их, можно представить следующие экономические коэффициенты:
Коэффициент абсолютной ликвидности - 0,02 - норматив >0,2;
Коэффициент текущей ликвидности - 0,5 - норматив >1;
Коэффициент покрытия (общей ликвидности) - 0,7 - норматив >2;
Коэффициент общей платежеспособности - 1 - норматив >2;
Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность предприятий, находятся на кризисном уровне от нормы.
Следовательно, необходима корректировка классических методов анализа в сторону снижения по единой системе для всей сферы жилищно-коммунального хозяйствования. Так как в сравнении в современных условиях финансового анализа иных секторов бизнеса Российской экономики у жилищно-коммунального направления предоставления услуг практически нет шансов получить кредит на основе лизинга, либо он будет слишком дорог, отсюда и складывается необходимость целевой единой программы инновационного кредитования этой крайне специфической сферы народного хозяйства.
Одновременно необходимо заниматься поиском внутрипроизводственных резервов для повышения качества предоставляемых работ, услуг и продукции. С учетом отраслевой специализации можно выделить следующие классические «внутренние» резервы развития предприятий жилищно-коммунальной направленности с учетом возможного внедрения инвестиций основанных на лизинговых механизмах (таблица 3.2).
Таблица 3.2. Классификация внутрипроизводственных резервов
Факторы образования и использования резервов Пути реализации резервов
Создание производственных мощностей Обоснование капитальных вложений; ускорение создания и освоение мощностей и др.
Обновление оборудования Внедрение высокопроизводительного оборудования; организация комплексно-механизированных линий, автоматизированных участков и др.
Использование производственных мощностей Рациональная планировка рабочих мест и размещения оборудования; внедрение поточного производства; перевооружение и реконструкция производства и др.
Расширение технологических возможностей оборудования Оснащение оборудования дополнительными устройствами; модернизация оборудования и др.
Совершенствование планирования и учета работы оборудования Повышение специализации рабочих мест; увеличение загрузки действующих мощностей; внедрение методов оперативно-календарного планирования; ведение учета использования оборудования и др.
Совершенствование организации вспомогательного производства Совершенствование текущего обслуживания оборудования; рациональная организация транспортного обслуживания; улучшение ремонтного обслуживания; совершенствование энергетического хозяйства и др.
Совершенствование производства Использование прогрессивных технологий; внедрение безотходных методов обработки; повышение ритмичности производства и др.
Снижение простоев оборудования Ликвидация аварийности, повышение сменности оборудования и др.
Совершенствование продукции и технологии производства Технологичность продукции; минимизация габаритных размеров и массы продукции; использование материалов с заранее заданными свойствами, унифицированных узлов и деталей; применение высоких технологий и др.
Совершенствование учета и хранения материальных ценностей Использование прогрессивных методов учета; оптимизации складских запасов; совершенствование организации хранения материальных ценностей и др.
Сокращение потерь материалов Внедрение рационального метода производства; совершенствование складского хозяйства и др.
Совершенствование использования тепловых и энергетических ресурсов Использование вторичных энергоресурсов; увеличение КПД устройств, потребляющих электроэнергию; устранение потерь при доставке и хранении топлива, его рациональный выбор и др.
Совершенствование специализации и кооперации труда Освоение рабочими смежных операций поточной линии; углубление специализации и др.
Совершенствование организации рабочего места Оснащение рабочего места устройствами и приспособлениями, обеспечивающими наибольшее удобство, и др.
Совершенствование нормирования труда Повышение удельного веса технически обоснованных норм
Повышение квалификации сотрудников Создание возможностей повышения квалификации работающих и перспектив их профессионального роста; материальное стимулирование работников и др.
Совершенствование материального, морального стимулирования Рациональное использование систем оплаты труда и материального поощрения; совершенствование моральных стимулов и др.
Фундаментальные факторы, влияющие на эффективность любых проектов в АКБ Глобэкс, можно разделить на негативные и положительные.
К таким факторам можно отнести:
ошибки налогообложения (двойное и необоснованное налогообложение лизинговых платежей);
несовершенство принципов бухгалтерского учета;
ухудшение условий для окупаемости инвестиционных проектов;
неразвитость арбитражного процессуального Кодекса в отношении норм защиты прав;
искусственное уравнивание лизинга в правах с другими видами сделок в налоговом законодательстве;
слабая государственная поддержка лизинга.
Кроме того, серьезным ограничением ведения лизинговой деятельности являются проблемы с определением кредитоспособности партнеров и с адекватностью финансового обеспечения лизинговых сделок, а также недостаток дешевых финансовых ресурсов у российских лизинговых компаний. Все эти классические факторы можно наложить на негатив использования лизинга в инвестиционных проектах в жилищно-коммунальной сфере. Важным показателем, характеризующим рынок лизинговых услуг, является источник финансирования лизинговых компаний. Для большинства российских компаний основным источником финансирования являются банки. Причем, большую часть (71%) лизинговые компании получают от сторонних банков, а от банков-учредителей - только 29%.
Выявленные факторы, влияющие на эффективность лизинга, а также влияния данных групп факторов на эффективность лизинговой схемы, исходя из проведенного специального исследования, заключавшегося в проведении экспертного опроса среди руководителей и специалистов лизинговых компаний, банков и отдельных предприятий-лизингополучателей, представлены в следующей таблице:
Таблица 3.3. Весовые значения факторов формирования эффективности лизинговой схемы, полученные на основе экспертного опроса АКБ Глобэкс
Группа факторов Значимость факторов в баллах (от 0 до 100) для:
лизингополучателя лизингодателя банка всего
1.Факторы, влияющие на размер лизинговых платежей, определяемых прежде всего условиями лизинговой сделки. 97 95 89 94
2. Факторы, влияющие на размер экономии на налоговых платежах. 74 86 73 78
3. Факторы, характеризующие предмет лизинга. 54 82 71 69
4. Факторы финансового состояния лизингополучателя его прибыли и рентабельности. 31 74 78 61
5. Факторы риска. 45 69 82 65
6. Факторы внешней среды. 81 62 54 66
Установлено, что при осуществлении управления лизинговыми операциями по объективным и субъективным причинам участники инвестиционных проектов основанных на лизинговых операциях подвергаются различного рода рискам. К ним относятся общие и специфические риски. Общие риски детально изучены в экономической литературе. Что касается специфических рисков, они связаны с деятельностью лизингополучателя и представлены в таблице:
Таблица 3.4. Риски, связанные с лизингополучателем и меры их минимизации
№ Вид риска Основные причины Способы минимизации риска
1 Производственный Снижение планируемого объема производства; рост материальных трудовых затрат; низкое качество продукции Анализ контрактов по привлечению ресурсов, сырья; исследование аналогичных проектов
2 Маркетинговый Неудачный выбор сферы деятельности; ошибки в ценообразовании; недооценка конкурентов и др. Изучение контрактов по сбыту продукции; проведение оценки сегмента рынка; разработка маркетинговой стратегии
3 Недофинансирования Невыполнение участниками проекта своих финансовых обязательств; потребность в инвестициях определена неверно Расчет потребности в инвестициях; оценка кредитной организации; повышение доли финансового участия клиента в проекте
4 Кредитный Неуплата фирмой основного долга и процентов Оценка платежеспособности; уменьшение суммы кредита; обеспечение кредита
5 Риски, связанные с участниками проекта Изменение интересов участника в процессе реализации проекта; невыполнение своих обязательств Предусмотреть в контракте невыгодность невыполнения обязательств участниками
Лизинг техники и механизмов наиболее развит, что объясняется их высокой ликвидностью, то есть возможностью повторной реализации.
Проведенный анализ рисков, связанных с лизингом, позволил сделать вывод, что основные риски для лизингодателя могут быть сведены к следующим видам: политические; правовые; макроэкономические; специфические; проектные; связанные с предметом лизинга; не возврата; утраты; невозможности реализации имущества; финансовые (портфельный, процентный, валютный); неуплаты лизинговых платежей.
Из этого, могут быть предложены следующие меры для минимизации возможных рисков, связанных с лизингом техники и оборудования:
частичная предоплата клиентом стоимости оборудования перед передачей его в лизинг – 10-20% от стоимости, которая учитывается при выкупе оборудования или при наложении на лизингополучателя штрафных санкций;
наличие штрафных санкций за задержку выплат лизинговых платежей и отказ от выкупа оборудования в конце срока действия договора;
условие сохранения права собственности на оборудование у лизингодателя до момента полного выкупа оборудования лизингополучателем;
оформление договора залога на оборудование, на продукцию или на другой актив клиента на сумму неоплаченной им стоимости оборудования;
оформление лизингополучателем страхового полиса на технику и оборудование переданное в управление жилищно-коммунальному хозяйству в ведущих страховых компаниях в пользу соответствующей лизингодателя;
государственные гарантии выполнения условий лизинговой сделки;
контроль выполнения инвестиционных проектов всех субъектов сделки, основанных на лизинговой системе кредитования, на всех этапах их реализации, вплоть до окончания срока договора;
Схема видов рисков при лизинге и способов их минимизации или устранения представлена на рис. 3.5.
Лизинг обеспечивает очевидные выгоды для всех сторон лизинговой сделки, поэтому каждый из ее участников заинтересован во всяческой поддержке лизинговых отношений и предоставления льгот со стороны государства. Их можно сгруппировать в следующем виде:
Нормативными актами предусмотрено:
включение в себестоимость продукции лизингополучателя сумм лизинговых платежей, в т.ч. % за кредит;
создание фондов содействия развитию лизинга;
выделение средств из бюджета для финансирования лизинга;
создание региональных экспериментальных лизинговых компаний;
объект использования остается собственностью лизингодателя.
Освобождение:
лизингодателей от налога на прибыль от лизинга по договорам свыше 3 лет;
банков от налога на прибыль по кредитам на лизинг сроком не менее 3 лет;
лизингодателя от уплаты НДС при выполнении лизинговых услуг;
частично от уплаты таможенных пошлин, налогов по временно ввозимым объектам лизинга.
Вид риска Способ минимизации риска
Рис. 3.5. Формализация зависимости способов минимизации рисков от вида риска
Предложенная методика АКБ Глобэкс управления инвестициями в проекты жилищно-коммунальной сферы, основанная на использовании лизинга, должна включать в себя последовательность выполнения отдельных расчетно-аналитических блоков, основными из которых являются:
1. блок предварительной подготовки данных, включающий определение лизинговых проектов и/или схем их реализации, формулирование критериев и ограничений, а также приведение исходных данных к требуемому виду;
2. блок проведения экспертного оценивания качественных критериев лизингового проекта и выбора, наиболее приемлемых на основе агрегированного критерия;
3. блок расчета всех условий и экономических показателей проекта лизинга с целью определения его экономической эффективности и финансовой состоятельности как инвестиционного проекта;
4. блок многокритериального ранжирования и выбора;
5. блок дополнительных видов анализа (анализ результатов на чувствительность по стоимости кредитных ресурсов, условиям лизинга или ставке дисконтирования) и принятия окончательного решения относительно варианта лизинга;
6. блок разработки портфельной стратегии лизинговой компании на основе подбора оптимального с точки зрения риска портфеля различных лизинговых проектов.
Окончательный выбор (отдельный проект лизинга или их портфель) становится промежуточным результатом в рамках осуществления комплексного процесса инвестиционного планирования.
Рис. 3.6. Процесс обработки и анализа предложений
Критерии оценки отрасли. Оценивая перспективы развития отрасли ЖКХ, в которой реализуется инвестиционный проект, необходимо оценить состояние всего рынка. Следует выяснить (определить), насколько важен этот сектор экономики, и обеспечивает ли данный проект его развитие в будущем, а следовательно, потребуются ли новые инвестиции с целью дальнейшего перепрофилирования предприятия.
Процесс формирования целей проходит несколько этапов: поиск целей, анализ реализуемости, выбор, планирование мероприятий, осуществление на практике, пересмотр или уточнение. Цели определяются собственником организации или группой лиц, включающей владельцев, менеджеров и работников, с учетом совместимости их интересов. Для упорядочения целей организации, и ее структурных подразделений, желательно моделировать их иерархию, то есть строить древо целей.
Для успешной реализации лизингового проекта необходимо наличие эффективной системы управления проектами организацией, которая является самостоятельным сложным процессом.
Реализация предлагаемых инвестиционных решений на основе лизинга будет способствовать увеличению эффективности деятельности предприятий ЖКХ, и как следствие, общей эффективности управления жилищно-коммунальной сферой в целом по России, что в свою очередь благоприятно отразится на производстве оборудования смежных отраслей.
Похожие рефераты:
- Развитие лизинговых операций банка как инвестиционный ресурс в системе обновления основных средств жилищно-коммунального сектора
Кризисное состояние коммунальной системы обусловлено высоким уровнем затратности этой отрасли, отсутствием экономических стимулов и доступных вариантов решения проблемы, снижения из...- Развитие лизинговых операций банка как инвестиционный ресурс в системе обновления основных средств жилищно-коммунального сектора
Кризисное состояние коммунальной системы обусловлено высоким уровнем затратности этой отрасли, отсутствием экономических стимулов и доступных вариантов решения проблемы, снижения издержек на произв...-
Система обучения в сфере жилищно-коммунального хозяйства
Специализированные программы по профессиональной подготовке, переподготовке и повышению квалификации руководителей, специалистов и рабочих предприятий жилищно-коммунального хозяйства по лицензируем...- Оценка политики обучения в сфере жилищно-коммунального хозяйства
Новый этап реформы ЖКХ предполагает достаточно быстрый ввод элементов рыночных механизмов в данной сфере, переход от дотирования предприятий жилищно-коммунального хозяйства к адресной поддержке нас...- Управление в сфере строительства и жилищно-коммунального хозяйства, социально-культурного комплекса.
Особенностью сферы строительства, градостроительства, промышленности строительных материалов и жилищно-коммунального хозяйства является то, что в ней занято большое количество строительных компаний...
|
Дипломные работы 
